Материал подготовлен для публикации в рейтинге лизинговых компаний
Материал подготовлен для публикации в рейтинге лизинговых компаний РА «Эксперт» (2009 г.)
Комментарии дает генеральный директор ЛК «Медведь», Голубков Павел Аркадьевич
Какие значимые (или потенциально значимые) события произошли на рынке в 4 квартале 2008г. и в начале 2009г.?
Мировой финансово-экономический кризис сильно повлиял на экономику России и, в частности, «заморозил» рынок лизинговых услуг. Многие лизингодатели столкнулись со значительным ростом дебиторской задолженности, проблемами с рефинансированием своих обязательств.
Те, кто таких проблем пока не имеет, выбрали выжидательную позицию и рассматривают сделки лишь от надежных и проверенных лизингополучателей. Вновь обратившихся клиентов финансировать мало кто рискует, даже, если у них есть такая возможность.
Также резко снизился и спрос со стороны платежеспособных клиентов, так как предприятия, приостановили и сократили свои инвестиционные программы.
Как изменилась ситуация с фондированием в компании?
Почти у всех компаний во второй половине 2008 года ситуация с финансированием ухудшилась. Мы не исключение. Хотя за счет того, что у нашей компании были диверсифицированы источники финансирования, мы имели возможность продолжать деятельность. На текущий момент мы сохраняем плодотворные отношения почти со всеми нашими кредиторами, в полном объеме и точно в срок исполняя свои обязательства. С частью наших финансовых партнеров реализуются новые совместные проекты.
Как изменились предпочтения клиентов по предметам лизинга и по условиям контрактов?
Мы не видим серьезного изменения предпочтений, но констатируем общее падение спроса на лизинговые услуги. И это не удивительно, ведь лизинг является инструментом финансирования развития предприятия, а сегодня о развитии мало кто думает. Существуют сегменты, где спрос на лизинговые услуги сохраняется. В основном это предприятия, участвующие в долгосрочных проектах, например проектах по строительству инфраструктуры. Надо отметить, что в основном это проекты с государственным участием.
Как изменилась платежная дисциплина клиентов?
Говоря о платежной дисциплине клиентов нашей компании, должен отметить, что среднемесячный размер дебиторской задолженности за последние полгода у нас не изменился. Однако отчасти поменялась ее структура. У тех, кто ранее точно в срок исполнял свои обязательства стали наблюдаться задержки платежей и, с другой стороны, предприятия раньше допускавшие просрочки стали платить более аккуратно.
Более качественное исполнение обязательств перед лизинговой компанией в условиях кризиса удивительно только на первый взгляд. Например, мы знаем, что в некоторых областях деятельности наши клиенты увеличили долю рынка, заняв место своих конкурентов. Конечно, это положительно повлияло на экономические показатели данных предприятий и дало возможность четко исполнять обязательства по лизинговым контрактам.
Каким компания видит свое развитие в 2009 году?
Активного развития на этот год мы не предполагаем. Будем наблюдать за ситуацией и экономическим состоянием страны. От финансирования серьезных проектов с новыми (скорее, незнакомыми) клиентами мы решили отказаться до середины 2009 года.
У ЛК «Медведь» финансовое состояние стабильное и мы имеем источники финансирования, поэтому одним из направлений развития будет выкуп портфелей наших конкурентов. В настоящее время у нас есть несколько подобных предложений, которые мы с интересом рассматриваем.
Какие изменения происходят в компании в связи с девальвацией рубля?
С точки зрения финансовой устойчивости ничего плохого не происходит. Соотношение валютных активов (договоров лизинга привязанных к курсу иностранной валюты) и пассивов у ЛК «Медведь» полностью сбалансировано.
Дополнительные риски возникают при заключении договоров поставки на оборудование, цена которого привязана к курсу доллара или евро. В наших лизинговых контрактах предусмотрен пункт о перерасчете лизинговых платежей в зависимости от реальной рублевой стоимости оборудования по факту его полной оплаты. То есть все валютные риски ложатся на лизингополучателя.
Важно отметить, что девальвация рубля сильно повлияет на прибыльность лизинговых компаний по РСБУ. Учитывая специфику лизинговой деятельности (наличие большого объема кредитов и займов), мы прогнозируем снижение бухгалтерской прибыли на отчетную дату у всех, даже эффективных лизинговых компаний. Ведь полученные кредиты и займы в иностранной валюте (находящиеся в пассиве баланса) в соответствие с ПБУ 3/2006 подлежат обязательной переоценке на отчетную дату, а обязательства лизингополучателей (находящиеся в активе баланса) переоценке на отчетную дату не подлежат. Следовательно, в балансе предприятия возникает бухгалтерский убыток от финансово-хозяйственной деятельности, напрямую не отражающий реальные результаты деятельности.
Какими на Ваш взгляд будут критерия выживания и успешности компаний в 2009 году?
В формулировке вопроса частично присутствует ответ на него. К сожалению, в 2009 году основным критерием успешности будет не умение развить бизнес, а умение сохранить его, то есть выжить в сложившихся условиях.
Компаниям придется вспомнить о таких забытых понятиях, как риск-менеджмент и управление ликвидностью. Необходимо более тщательно подходить к оценке потенциальных клиентов и анализу их финансового состояния, рассматривать сотрудничество только с надежными заемщиками из низкорискованных отраслей деятельности.
Конечно, основная проблема, стоящая почти перед всеми лизинговыми компаниями – это привлечение заемных ресурсов. Очень сложно во время такого масштабного кризиса найти новые способы получить дополнительное финансирование. Как один из вариантов – это рассрочка от производителя. Поставщикам это должно быть интересно, особенно в случае крупных заказов, ведь значительное снижение спроса на любые производственные активы налицо.
Охарактеризуйте Ваш прогноз роста компании и в целом рынка в 2009 году
В целом ситуация неутешительная. Краткосрочные и среднесрочные перспективы для рынка лизинга, на мой взгляд, неблагоприятны. Ведь в основе любой лизинговой сделки лежит стоимость и длина кредитных ресурсов. Поэтому, как и банковские кредиты, услуга лизинга сильно дорожает. А как только стоимость лизинговой услуги превышает рентабельность деятельности, она перестает быть доступной для лизингополучателей.
В первой половине 2009 года рынок лизинга не будет развиваться, а будет сворачиваться. К середине года возможен передел рынка и уход многих игроков. Надеемся, что во второй половине года постепенно начнется восстановление деятельности, а к концу 2010 года рынок лизинга наберет прежние темпы развития.